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【早报2.24】公募基金随机应变 调仓瞄准顺周期 组合配置需偏向均衡
2021-02-24 来源: 金斧子新闻早报

[摘要]:【早报2.24】公募基金随机应变 调仓瞄准顺周期 组合配置需偏向均衡


盘面上,军工、机场航运、造纸、医美概念等板块涨幅居前,农业、煤炭、云游戏、养殖业等板块跌幅居前。



▲沪指跌0.17%,人民币对美元涨69点

股市收盘,上证综指报3636.36点,跌0.17%;深成指报15243.25点,跌0.61%;创业板指报3112.36点,跌0.84%。从盘面上看,有色、石油、钢铁板块涨幅居前,白酒、银行、汽车板块跌幅居前。汇市方面,在岸人民币对美元16:30收盘报6.4606,较上一交易日涨69个基点;人民币对美元中间价报6.4516,调升47个基点。


▲长江保护法将于3月1日实施

据报道,作为我国第一部针对一个流域的专门立法,《长江保护法》将于2021年3月1日起施行。全国人大环资委相关负责人周二在全国人大常委会办公厅新闻发布会上表示,将借鉴长江保护法的立法理念、制度设计和立法工作经验,继续推进其他流域立法工作,坚持生态优先、绿色发展的战略定位,把相关流域立法首先定位为保护法,始终把保护和修复生态环境摆在首要位置。目前,黄河保护立法已经纳入全国人大常委会今年的立法计划,国务院有关部门正在按指示要求和规划纲要的战略部署,抓紧起草工作。


▲20余省发布逾25万亿元重点投资项目清单

据了解,今年春节假期结束之后,全国各地密集启动重大项目的集中开工仪式,稳投资火热开局,迎来牛年首季“开门红”。与此同时,在“十四五”开局之年,目前全国大部分省市已明确2021年重点建设投资计划,其中北京、上海、河南、河北、陕西等省市已公布2021年重点建设项目清单,投资规模超过25万亿元,“两新一重”项目成重点。


▲魏建国:中美应重新建立各种对话机制

商务部原副部长、中国国际经济交流中心副理事长魏建国日前撰文称,中美两国元首在除夕的通话中指出,双方要避免误解误判,而这样的前提是中美双方必须准确了解彼此政策意图,为此对话和沟通必须尽快进行,建立有关领域的对话机制是当务之急。他指出,经过中美的共同努力,双方已创立了90多个对话机制,涉及到各个领域,单在经贸方面的对话就有:中美战略与经济对话、中美商贸联委会会议、中美科技合作联委会会议等。“然而这些对话机制己被特朗普肆意废止,当务之急是要按习近平主席指出的那样:中美双方应该重新建立各种对话机制。我坚信,两国元首通话后,一股搭建两国互信的对话机制热潮会扑面而来。”


▲沈建光:中国出口成为美国通胀“稳定器”

京东科技集团首席经济学家沈建光撰文指出,新冠疫情爆发后,美国自各经济体进口制成品价格明显攀升,大多涨幅在1.5%-3%之间,自加拿大进口价格近期更是同比上涨9.3%。然而,美国自华进口始终价格平稳,波动极低,这还是发生在美元对人民币显著贬值的情况下。同时,中国再度成为美国第一大进口来源国,在疫情冲击引起的供需失衡下,中国供给对平抑美国物价压力起到关键作用。随着疫苗接种加速经济复苏,以及拜登决意单方面推进1.9万亿美元财政刺激,对于美国复苏的期待在一定程度上演变为对其经济过热和通胀的担忧。在此背景下,美国通胀保值债券隐含的通胀预期已经接近2008年金融危机以来高位。如果没有中国供给的缓冲,美国通胀压力只会更加显著



▲公募基金随机应变 调仓瞄准顺周期 组合配置需偏向均衡

春节后的几个交易日,多只公募基金重仓股显著回调,受此影响,一些基金产品净值下滑,但也有一些重仓白马股的基金净值不降反增。据了解,部分基金经理在上周甚至在年初就已进行调仓,减持了部分高估值的核心资产,增持了顺周期品种。基金经理表示,2021年的投资体验未必好,需重点关注个股估值风险。

对于后市,基金经理普遍认为,2021年的投资重点在于规避个股估值风险,而非仓位高低。同时,2021年未必是投资体验非常好的一年,需从均衡和回撤管理的视角做好组合配置。

泓德基金基金经理苏昌景认为,板块表现均衡将是今年市场的主要特征之一,今年市场波动或超预期,股价对于基本面边际变化将更敏感。2021年的投资重点在于规避个股估值风险,而非仓位高低。他指出,高景气、高确定的标的需靠盈利穿越高估值。在某些有瑕疵的标的中,也可能存在投资性价比相对不错的选择。一方面,高估值的核心资产将面临基本面的验证,更加考验研究的深度和确定性;另一方面,具备一定性价比优势的顺周期资产,往往处在一些缺乏总量增长的行业里,只存在结构性竞争优势下的投资机会。

东方基金基金经理蒋茜则表示,尽管机构重仓的核心资产股价出现短线波动,但很难判断是否出现明显筹码松动,历史上在上涨过程中类似的调整也出现过多次。



▲近万亿险资驰援实体经济 资管产品注册规模“大跃进”

2020年保险资管业开足马力支持实体经济,登记注册的资管产品——债权计划、股权计划、私募基金合计规模近万亿,创历年新高。

中国保险资管业协会(IAMAC)数据显示,2020年保险资管业共登记注册债权投资计划、股权投资计划和保险私募基金461只,同比大增77.3%;登记注册规模“大跃进”达9758.44亿元, 增长71.6%。

债权计划、股权计划、私募基金都是保险资管机构发行的资管类产品,募资主要来自保险机构,这些产品设立后,募集资金都将投向实体项目。

从三类保险资管产品来看,债权计划的登记数量和规模都大幅增长,并且绝大多数为基础设施类产品,不动产类骤减;股权计划登记注册量同比有所增长,但整体规模仍不大;私募基金的注册数量则有明显提升。



▲价值投资并不简单

价值投资不是靠长时间的学习和实践就能学习和掌握的,这种投资理念,要么你一下子就能学会,要么你一辈子都无法真正得其精髓。价值投资者也不是精于分析超复杂数据的巫师,他们也不会编写出复杂的电脑模型去发现潜在价值,寻找优质的投资机会,需要强大的自律能力去拒绝那些不那么优质的投资诱惑,需要足够的耐心去等待真正优秀的机会,并且可以准确判断现在是不是最佳时机,该出手时就出手。



▲又有多地上调银行房地产集中度上限 山东、四川等地均已发文

财联社消息,山东银保监局近日发文,将辖内城商行、民营银房地产贷款集中度标准上限调高2.5个百分点至25%。山东银保监局表示,此次安排是考虑后续规范非标投资业务和表外理财业务,为资金实际投向房地产领域但短期内无法收回,确需回表处理的,留出必要空间。而人行成都分行、银监会四川监管局也发文,上调辖区内第四档县域农合机构的个人住房贷款集中度占比上限1.5个百分点至14%。此外,上海、浙江已上调银行房地产贷款集中度上限。


▲深圳未上调房贷集中度上限 或与深圳金融特点有关

据悉,2月23日,继广东、海南、上海等地对当地法人银行房地产贷款集中度第三至第五档陆续上调上限后,深圳暂未对地方法人银行房贷集中度上调上限。未上调房贷集中度上限,或与深圳金融特点有关。深圳有2家全国性股份制银行,但当地没有法人城商行,仅有1家民营银行、1家农商银行和10家村镇银行,个人按揭贷款业务主要由四大行、招行等占有大部分市场份额。(21世纪经济报道)


▲教育部称将从严审批培训机构

教育部基础教育司司长吕玉刚周二在新闻发布会上表示,近年来,各地积极开展校外培训机构治理,取得了积极成效。但一些地方仍存在不少突出问题,校外培训仍然过热,超前超标培训问题尚未根本解决,一些校外培训项目收费居高,培训机构“退费难”“卷钱跑路”等违法违规行为时有发生。今年,要进一步加大治理力度,坚持依法治理、标本兼治,从严审批培训机构,强化培训内容监管,规范培训服务行为,积极推广使用《中小学生校外培训服务合同(示范文本)》,严肃查处违法违规培训行为,切实减轻学生过重的校外培训负担,维护家长合法权益。


▲去年证券行业净利润增长28%

据中国证券业协会消息,2020年度,证券行业实现营业收入4484.79亿元,同比增长24.41%;实现净利润1575.34亿元,同比增长27.98%,127家证券公司实现盈利;截至2020年12月31日,证券行业总资产为8.90万亿元,净资产为2.31万亿元,分别同比增加22.50%、14.10%。


▲海通证券:预计指数将在震荡中维持上行趋势

海通证券研报指出,从技术面看,上证指数走势健康,下方10日均线(3590点)处具有支撑,预计指数将在震荡中维持上行趋势。全球需求复苏和通胀预期也在不断上升。因此,建议把握因大宗商品价格上行带来的通胀交易和服务业复苏的两大方向。具体行业配置上,建议关注顺周期板块中相对滞涨的品种,以及具备长期战略空间的新能源汽车产业链、半导体、消费电子等板块。(证券时报)


▲1月动力电池产量同比上涨317%

中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据显示,今年1月,我国动力电池产量共计12.0亿瓦时(GWh),同比上升317.2%。从增速看,磷酸铁锂电池继续大于三元电池。三元电池产量6.8GWh,同比上升241.6%;磷酸铁锂电池产量5.2GWh,同比上升493.6%。


▲比特币巨幅波动行情延续 日内暴跌逾1万美元

北京时间周二下午,疯狂的比特币再度上演巨幅波动行情,一度狂跌近20%,日内振幅突破1万美元。据Bifinex数据,比特币最低跌至45200美元,暴跌逾1万美元,截至发稿比特币略有反弹,维持在4.7万美元上方。

加密货币金融服务公司Amber Group合伙人Annabelle Huang表示,考虑到目前主流货币的过度杠杆化多头头寸,比特币回调并不令人意外。

值得注意的是,比特币暴跌受到多重因素影响。除了投机者过多,美债收益率上行也对比特币产生了影响,外界对美联储加息的预期时间已经提前,比特币这轮牛市起于全球央行大放水,因此央行政策的风向调整也势必会影响到比特币。此外,北京时间周一晚间美国财长耶伦表示,比特币经常被用于非法融资,应用效率低下,而且具有高度的投机性,投资者应该当心。受消息拖累,昨晚比特币曾一度短线暴跌8000美元至4.7万美元。

另一个有趣的现象是,就连一向力挺比特币的马斯克上周也说了丧气的话。随着上周末比特币逼近6万美元关口,马斯克20日表示,比特币的价格“似乎高了”。



▲蔚来第二代换电站已完成验证工作,预计将于4月陆续部署

据媒体报道,蔚来第二代换电站已完成验证工作,并开始进行部署前的关键测试,蔚来CEO李斌、总裁秦力洪等均抵达现场亲身测试。今年1月,蔚来发布了其第二代换电站。根据官方消息,蔚来计划2021年在全国建设达成500座换电站,截至2020年10月,蔚来的换电站已建成155座。此外,蔚来还预计从4月开始,陆续部署第二代换电站。(智通财经)


▲金山办公业绩快报:2020年度净利润8.79亿元 同比增长119.56%

公司2020年度实现总营收22.61元,同比增长43.14%;实现净利润8.79亿元,同比增长119.56%。报告期内,公司为更多的企业及个人用户提供了优质的云协作、云办公应用服务。期间,机构授权业务实现了高速增长;随着企业级云化需求逐渐显现,机构订阅业务体量增加;随着用户对移动办公及云协作办公的深入使用,为优化云和协作办公时代的用户体验,进而带动个人订阅业务继续保持较高增速,推动公司业绩大幅增长。


▲OPPO:已和全球80余家主流运营商在5G技术、产品与市场等领域开展深度合作

在2021MWC上海展期间,OPPO设立四大展区,展示多项技术与多智能终端产品。据官方介绍,自2019年启动“OPPO 5G登陆行动”以来,OPPO已和全球80余家运营商在5G技术、产品与市场等领域开展合作。此前OPPO联合爱立信及高通技术公司完成基于5G毫米波商用终端和商用系统设备的联合测试。5G毫米波测试中使用的OPPO 5G CPE Omni终端设备也在展会现场进行了展示

 

▲东方雨虹业绩快报:2020年度净利润33.98亿元 同比增长64.45%

东方雨虹公告,公司2020年度实现总营收217.76亿元,同比增长19.95%;实现净利润33.98亿元,同比增长64.45%。主要系报告期公司营业状况整体向好,主要产品的销售收入、施工收入继续增加,毛利润逐步提高所致,同时,公司在营业收入增长的同时进一步加强成本费用管控、规模效益的持续发挥让总成本费用进一步的摊薄,此外,本年度公司部分原材料价格有所下降,上述因素对公司盈利水平的提升均有一定的贡献



▲编程猫李天弛出席中国企业家博鳌论坛 为数字经济时代赋能

随着AI智能技术的高度发展,我们的生活也享受了数字时代的便利。近日中国企业家博鳌论坛在海南省博鳌举行。论坛期间,平行论坛——“守正创新 2020中国文化经济发展论坛”也同期举办。编程猫创始人兼CEO李天驰在出席该论坛时向与会嘉宾分享了数字经济时代教育与文创产业发展新趋势。

作为一名90后创业者,李天驰介绍,编程猫是一家致力于在中国做编程教育、提高中小学生编程水平的企业。企业成立于2015年,至今收入规模已超过10亿元。“我们虽然做的是教育,但是我们交付给家长和孩子的教材、服务是具有文创属性的产品。”

李天驰表示,在数字经济时代,文创产业出现了新国货、新国潮的大趋势。新经济、数字经济给各个领域都提供了一个很好的土壤,也让文创产业迅速成长。



# 零售服务:


▲面对强劲对手 亚马逊在中东如何立足?

亚马逊正在积极扩展其在中东的电子商务业务,通过在2020年7月在阿联酋(UAE)引入家庭服务,在更广泛的中东和北非(MENA)地区引入支付服务来增加产品发布量于2020年12月推出,并于2021年1月在沙特阿拉伯推出了Amazon Prime。

这家美国科技巨头一直专注于进入新兴市场以推动其增长,着眼于这些市场迅速采用移动互联网,缺乏传统基础设施以及越来越多的进入中产阶级的人数。

在中东和北非地区,亚马逊于2017年收购了迪拜电商平台Souq.com,标志着其进入该地区并触发了向中东的大规模扩张。

自从收购了阿拉伯世界最大的电商平台以来,亚马逊一直在努力建立其区域性产品并提高其知名度,这一战略导致了许多品牌重塑。

在金融服务方面,亚马逊的策略主要集中在通过三个关键支柱来增加对生态系统的参与:付款,现金存款和贷款。

该策略已转化为解决方案的启动,包括数字钱包Amazon Pay,允许使用货到付款支付方式的Amazon Cash计划,面向小型企业的Amazon Lending和用于消费者贷款的Amazon Prime卡。

到目前为止,亚马逊在金融科技领域的大部分努力主要集中在印度市场。这家科技巨头于2016年推出了其Amazon Pay数字钱包,此后推出了信用卡,签署了由国家支持的支付网络,现在处理电影和机票以及电话和水电费的付款。

最近,它在印度的金融服务菜单中增加了保险和黄金投资产品。





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